比特币与黄金世纪对决：黄金上涨比特币跌，信仰战争现端倪

有人认为比特币是未来的资产，还有人讥讽它是投机的工具。比特币和黄金相比，谁才是真正的王者？让我们一起来看看。

专家对比特币的质疑

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2024年9月，有一位经济学家，他精准预言了2008年金融危机，当时他嘲讽比特币，说它既不是数字黄金，也不是数字白银，还指出其价值波动受市场投机情绪影响。到了今年3月，他更是直言比特币的“战略储备计划”会失败，并且建议投资者抛售比特币转而投资黄金股。他试图借助市场波动数据，打破比特币拥护者的信仰。

两者夏普比率差异

富达投资全球宏观主管经分析发现，比特币与黄金的夏普比率呈现出“剪刀差” ，比特币的夏普比率是 -0.40 ，黄金的夏普比率为1.33 ，这意味着短期避险资金或许会流向黄金，即便如此，机构仍然看好比特币的长期增长潜力，比如挪威主权基金持续加仓，已达到53.8万枚比特币，其价值超过500亿美元。

价值与风险属性不同

黄金具备避险功能，这是源于它自身的物理属性以及央行的背书，在2024年，全球央行的黄金净购买量达到了1180吨。比特币的波动性展现出市场针对“数字稀缺性”所进行的定价博弈。而且比特币的走势和科技股相似，像贝莱德比特币ETF（IBIT）的管理规模突破了537亿美元，其日均交易量在纳斯达克中所占比例为1.2%，还被传统机构纳入到“高风险高收益”的资产池当中。

价格表现差距大

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2025年4月，中东冲突升级，原油价格大幅上涨，此时黄金单日涨幅达到3.7%，然而比特币却因为算力波动的影响，价格下跌了5.2%。这证实了之前的警告，当物理世界陷入混乱，黄金因其“不可数字化”的特性成为最终的防御手段，而比特币在这个时候却无法稳定住价格。

价值锚定与历史检验

从价值锚定的角度来看，黄金具备工业用途，比如在电子、航天等领域，它拥有内在价值；而比特币仅仅是“代码信仰” 。从历史周期来讲，黄金历经了千年货币战争，至今仍是央行储备的核心，比特币则尚未经历完整经济危机的考验。由此可见，两者在这些方面存在着巨大差异。

多维度局势影响

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政策方面，美国参议员卢米斯推动了《比特币法案》，该法案打算把比特币用作化解36万亿美元国债的工具，比特币正从“边缘资产”升级成“国家战略选项”。在相关系数这一情况上，比特币与黄金的负相关性在2020年时是0.12，如今降至了 -0.43 。在地缘政治方面，特朗普政府挑起的关税战争愈发激烈，其在4月收入了174亿美元，这种情况可能会加快“去美元化”的进程，而且黄金和比特币从中受益的方式并不一样。