近期，比特币市场历经了一轮颇为显著之调整。此轮调整背后，一方面存在着为期四年之周期所具备的尾部特征。另一方面，则是受到了美国政府关门而诱发的流动性冲击所产生的影响。
比特币持有结构变化
区块链上的数据表明，比特币拥有大额持有量的人群数量是在逐步递减的，然而小额钱包的持有额度却是呈现出上升态势的。这样的一种变化一般而言乃是会出现在市场周期的尾部阶段的，那些经验丰富的投资者常常是会把资产转至新进入的人员手中的。这般持有结构所产生的转变极有可能是在暗示着市场情绪以及资金流向方面出现的阶段性的变化的，这是值得投资者予以密切留意关注的。
花旗银行给出的最新报告表明，持有结构发生了这样的变化，此变化与传统的四年周期理论极为相符，在周期的尾声这个处于末尾的阶段，一般常常会出现聪明资金对新入场者做出向其转移资产的行为表现，当下现有的数据模式跟历史规律是相符合的，这一情况为判断当下市场处于何种阶段提供了可供参考的依据 。
流动性收紧的影响
近期，美国财政部一般账户余额快速增加，大量流动性被从金融体系抽走，造成了对风险资产的直接压力。数据显示，银行准备金减少往往和比特币价格疲软同步出现，显示出美国流动性环境对比特币市场重大的关联影响 ？这样的行情对比特币等风险资产造成了直接压力。 。
经过分析呈现，美国财政部从市场抽调走的流动性规模达大约7000亿美元，这般的一种紧缩效应等同于开展了明显的货币政策收紧举措。此等流动性压力不但作用於传统金融市场，还对加密货币市场引发了连锁反应，致使风险资产普遍承受压力状态，。
ETF资金流变化
美国现货比特币ETF的资金流入，在过去几周显著地放缓了，这种状况出乎市场预计，之前市场广泛觉得ETF资金流相对独立，不会遭受期货市场以及去中心化交易所清算事件的直接影响，然而实际状况冲破了这种预料 。
资金流入出现放缓的情况，这或许反映出投资者风险偏好发生了改变。刚进入的ETF投资者，是有可能由于市场存在波动，从而暂且选择观望的，这样一种谨慎态度，进一步使得市场的调整压力加剧了。把ETF资金流看作市场情绪的重要指标，它的变化趋势是值得持续去关注的。
市场结构转型
有一些研究机构表明，比特币市场或许正逐次摆脱那种传统的长达四年的周期样式。因为机构投资者不断地持续涌入，并且现货ETF提供了全新的投资途径，所以市场结构正变得更为成熟且更为复杂。
花旗银行于长期研究报告里提及，机构投资者的介入情形，和ETF等形式之下新投资渠道的登场这事，并正在对数字货币比特币整个市场场域的运行逻辑予以改变。价格出现的波动状况或是不再严守过去那既定的长达四年时间为一次来回的周期规律情形，而这里面所蕴含的意义就是投资者实则需要去革新中国对整个市场所持有的原本认知框架内容 。
技术指标价值
过去十年里，经过显示，简单的移动平均线规则于比特币投资具备管理价值，该基础技术指标着实简单，然而，在针对市场趋势进行识别这件事以及对投资时机予以把握这件事上，有着实际参考的意义 。
在波动较为剧烈的加密货币市场里头，技术分析工具展现出了格外重要的特性来。投资者能够凭借这些工具去辨认市场趋势，进而制定出更为合理的投资策略情形。在复杂程度颇高的市场环境当中，技术指标所给出的客观信号对减少情绪化决策有着助力所在。
未来流动性展望
要是美国政府终结关门的状态，那将会让财政部着手运用其积攒起来的现金余额，这等同于朝向市场给予流动性，在风险资产那里营造出有利的环境，该这样一些给流动性的释放或许产生如等同量化宽松的效果 。
历史过往的经验有所显示，在2021年年初之时有过类似的这般状况，那时财政部现金余额的消耗促使相关各类风险资产的价格产生上升态势。要是历史再次上演相同情形，到了年底期间的流动性会被释放出来，这有可能带动比特币之类的资产出现大幅度显著反弹。
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