比特币又一次呈现出过山车般的行情，原本在于周一刚刚突破了5万美元的关口，然而到了周四午后的时候，却跌破了47000美元，而且当日内跌幅超过4%，在这里面，这一轮接近50%的月度涨幅的背后，多个像是交易量、链上活动、资金流向等这样的指标早就已经发出了预警，以此来显示涨势的根基并不稳固。
交易量萎缩暴露上涨乏力
实际平均 BTC 交易量在 7 天里约为 50 亿美元，现在这个交易量还达不到上次比特币价格处于 50000 美元时市场交易量的一半，量价背离这种情形是典型的技术面警示信号，它所表露的是推动价格上升高涨的资金动力有所欠缺不足，没有成交量相配合一同的上涨常常一般是很难得以持续下去的。
若比特币价格持续往高走，然而交易量却长时间不见显著增多，这便意味着市场实际上并未做好接纳5万美元价位的准备，背后显现出买方承接意愿降低，增量资金进入市场的速度趋缓，对一般投资者来讲，见到量缩而价升时，要增添一分谨慎。
交易所余额转向增加
周一，加密货币交易所净流入比特币计16606.80枚，此数据创下一个多月以来的单日最高纪录。过去一周，有超过29000枚比特币被转移至交易所。这与之前几个月呈现的流出趋势形成明显反转，而投资者通常把代币从钱包转入交易所这一行为，乃是准备出售的信号。
首席分析师于推特之上表明，不愿目睹此种趋势持续下去。当交易所钱包余额不断增加，然而需求侧却并没有同步发展，于彼时，供应压力便会对于价格造压制。对于持仓者而言，这意味着短期抛压于不断积聚之中，需留意后续净流入数据是否会持续攀升。
鲸鱼减持与买方疲软
持股数量处于一千至一万枚比特币区间的鲸鱼实体，在过去三周之中，减持了将近七万五千枚比特币。这一部分身为大型投资者的持仓所产生的变化，和上涨的价格构筑成背离态势，这表明主力资金并非坚定不移地看多，而是反倒于利用反弹这个时机来减仓操作！
买盘力量不足，直接致使价格未能稳定于50000美元以上。QCP于报告里指明，当前行情的主要特性乃是需求疲软。此次缺乏充足的买盘承接，和2020年底那轮指数级突破不一样，1个月年化隐含波动率依旧在82%的低位附近徘徊，GBTC较资产净值折价14%，这些均显示出市场情绪并非亢奋。
场外资金与散户情绪
美国泰达币场外价格持续往下低于美元汇率，一直延续着呈现负溢价的状态。这表明抛售美国泰达币的人居然比买入的人还要多嗯嗯，也就是场内资金现在居然正不断朝着场外流出，而且明显能看到散户们的交易热情已冷淡下来。从而导致对于那种严重依赖散户资金来推动的上涨行情来讲，这无疑是一个特别带来负面情况的信号！
以资金面的视角来看，自8月起始，USDT溢价率一直都没能实现转正，这体现出增量资金进入市场的意愿欠缺不足。和今年年初动不动就出现正溢价在5%以上的情形相比较而言，现如今散户参与的程度出现了大幅度的下降。要是不存在足够数量的散户跟风盘，那么市场便很难构建形成持续不断的上涨动力。
技术指标显示犹豫
呈现整合三角形形态的14天相对强弱指数，未显示出明确的具有方向性的突破信号。51110美元是处于4月中旬至7月抛售情况内的61.8%斐波那契回档位 ，比特币于这个关键阻力位附近遭受明显压制 ，其涨势出现短期的暂停。
每周随机指标已然呈现超买状态，200日移动平均线尽管维持上涨趋向，然而短期上行的动能显著减弱。创始人Katie于报告里表明，比特币在靠近51100美元之际遭遇阻挡是涨势停歇的自然而然的表现，不过长期趋势依旧走势良好，终究将会冲破这个阻力位。对于短线从事交易的人而言，这个位置要留意回调的风险。
宏观环境收紧施压
美联储于周四，在固定利率逆回购里，接纳了高达1.147万亿美元之多，这一数额创下了历史新的高度。这一情况表明，美联储正处于持续不断地从市场抽取走流动性的状态。整个金融市场的资金池子的水位呈现下降趋势，那么流入加密资产的资金自然而然地也必然会相应地减少。
更值得予以格外关注的是，显示委员会已然开始深入展开讨论货币政策扭转操作的FOMC会议纪要。市场有着这样的预期，9月会议将会释放出更多的信号，11月会宣布启动，12月会正式予以执行。这意味着资金面将会进一步被收紧，市场对于美联储加息时间提前的担忧也会进一步加剧。对于国内投资者而言，监管政策持续不断地发力也同样是不可被忽视的风险因素。
这次比特币的这轮反弹，能不能切实地站稳在5万美元之上，重点在于交易量能不能够有效地放大扩充，在于交易所余额是不是能够再度回归到流出状态趋向，在于鲸鱼是不是停止减少持有。就目前现有的情况加以观察，多个指标都明确显示市场依旧处于迟疑不稳定的时期阶段。你觉得比特币在最近这段时间之内会朝着上方突破前行，还是会再次出现回调下跌？欢迎在评论区域留下你个人的观点看法，进行点赞转发以便让更多数目朋友能够看到这一篇详细的分析内容。
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