在过去的两年当中，加密资产市场出现暴跌情况，稳定币遭遇崩盘状况，金融制裁呈现升级态势，于此同时，全球央行以及相关监管机构的态度被彻底改变。自2022年开始直至如今，超过42个经济体密集地出台了105项监管文件，数字货币的野蛮生长时代正在走向终结。

加密资产市场暴跌引爆监管导火索

022年5月，算法稳定币TerraUSD出现崩盘，加密货币市场因此径直连环爆雷，仅比特币就从高点下跌超过70%。此事发生后，美国、日本、欧盟等发达经济体不再对加密资产采取放任态度，而是加快整合监管工具。2022年10月，日本政府修订了《防止犯罪所得转移法》，把加密资产交易纳入反洗钱反恐融资的严格管控范畴。

成都链安发布报告进行统计，报告显示，2022年，全球42个经济体，密集出台了105项加密货币监管文件，有关监管运行的这些动作，不再只是局限于所谓警告和提示，而是直接实实在在落地成为法律条款以及执法行动，美国白宫，于2022年9月发布名为《关于负责任地开发数字资产的首个综合框架》的文件，其在该文件里明确表达了对于消费者保护以及国家安全方面的担忧。

发达国家态度逆转推动监管收紧

曾对加密资产抱持拥抱态度的西方国家，于2022年一系列风险事件过后，彻底转变了立场。拜登总统在2022年3月签署的行政令，首次从统筹整合层面要求各监管机构联手应对加密资产风险。这一行政令促使美国加密资产监管从碎片化进入了系统化阶段。

2022年，欧盟加快了《加密资产市场监管法案》的推进步伐，此法案最早于2020年9月被提出，其目的是在欧盟范围内构建统一的加密资产规则，法案重点有提供明晰的法律框架，推动技术创新，保障投资者保护以及金融稳定，这种从国家到区域层面的监管整合，意味着加密资产公司会面临更严苛的门槛。

稳定币分类监管成为立法重点

在加密资产市场里，稳定币因自身具有的特殊性以及重要性，于2022年变成了针对性立法的重点之处。算法稳定币出现的崩盘教训，使得监管机构对待这类没有抵押的数字货币采取了更为严厉的态度。在美国财政部于2022年9月发布的《未来的货币和支付系统》这一报告里面，针对稳定币与央行数字货币的差异以及监管路径进行了系统的探讨。

在2022年2月，金融稳定理事会完成了对加密资产金融稳定风险的评估，其专门审查了无抵押加密资产这一细分市场，还专门审查了稳定币这一细分市场，并且专门审查了去中心化金融这一细分市场。评估报告表明，抵押型稳定币由于存在一篮子资产作为价值支撑，所以风险相对而言可控，然而算法稳定币缺乏底层资产，易于引发挤兑以及崩盘。

央行数字货币优势得到普遍认可

2022年这一年，变成了全球央行数字货币态度发生转变的转折点，特别是那些发达国家，开始积极地去拥抱这一工具。拜登所发布的行政令，明确地承认了CBDC具备支持高效率并且低成本交易的潜力，还能推动普惠金融的发展，同时减少私营数字资产所面临的风险。这份行政令还着重指出，与其他国家CBDC能够实现互操作的美国CBDC，是可以促进更加快捷而且廉价的跨境支付的。

在2022年，欧洲央行发布了多份报告，有官员进行公开演讲，其中反复强调了CBDC在降低支付成本方面的优势，强调了其在带来支付公平性方面的优势，还强调了在促进普惠金融方面的优势。欧央行表示，会继续在交易验证机制方面展开探索，会继续在中介业务模式方面展开探索，会继续在隐私保护方面展开探索，也会继续在网络安全方面展开探索。到2022年底，欧央行已基本完成CBDC早期研究，准备转入试点阶段，日本央行同样如此。

跨境支付合作加速CBDC互联互通

在2022年11月举办的G20领导人峰会上，其中核心议题之一涵盖了CBDC跨境应用。峰会公报明确表示支持持续推行“G20加强跨境支付路线图”，更是欢迎国际清算银行创新中心、国际货币基金组织以及世界银行针对CBDC跨境支付的可得性与互操作性展开联合研究。这就意味着各国央行不再是各自开展研发工作，而是着手去寻求互联互通了。

在2022年6月，国际清算银行创新中心发布了CBDC跨境使用报告，该报告指出，包含多个CBDC的通用系统具备可操作性以及高效性。除了中国人民银行数字货币研究所参与的项目之外，许多国家货币当局也加入到BISIH组织的跨境项目当中。SWIFT同样计划扩展其与各经济体央行合作的CBDC跨境支付试验，并且向其覆盖200多个国家的支付体系进行推广。

未来三年数字货币格局将加速分化

于2026年以及往后几年进行展望，全球数字货币的发展会持续监管收紧与CBDC提速这两大趋势，加密资产市场会面对更为严格的限制。尤其是算法稳定币和无抵押加密资产，或许会被实质性封堵，美国、欧盟、日本等发达经济体，预测将推出更为严苛的法规，对加密资产交易造成直接限制。

在这同一时间，抵押型稳定币有希望在符合规定的框架范围之内获取到发展的空间，而CBDC呢，是从进行研发转而演变为商业实践。除了中国持续去推广数字人民币之外，欧盟以及日本将会开启CBDC的试点运用，对于批发型CBDC的跨境支付探索进程在持续不断地推进。全球的数字货币体系将会形成这样一种全新的格局，即加密资产受到非常严格的管制，CBDC大大加快落地的速度，抵押稳定币处于有限发展的状态。

纵览二零二二年直至二零二六年的数字货币演变情形，监管呈现出从宽松迈向严格的态势，CBDC也从观望状态走向落地，此趋势已无法逆转。你觉得普通投资者应当怎样去应对这一轮数字货币的大规模洗牌状，是将资金转向合规的CBDC以及抵押稳定币，还是持续持有类似比特币这种无抵押加密资产呢？欢迎在评论区分享你的观点，点赞并转发以让更多人瞧见这场变革的走向。